日前，国务院副总理曾培炎在中国企业高峰会上称，将进一步加强和改善宏观调控，促进经济平稳快速地发展。回顾上半年，针对“信贷”和“投资”两个过快因素，央行出台了一系列强力措施，包括上调贷款基准利率、两次上调存款准备金率，半月前又上调存贷款利息。投资方面，发改委发力控制新上项目，清查亿元投资。

    在手段上，可以说行政与经济手段并用，采用了“组合拳”。但就实际效果而言，“投资”和“信贷”仍然是高层头痛的关键。曾培炎继续表示，下半年调控的重点是抑制固定资产投资过快的增长。

    实际上，上半年对于“紧缩”货币政策的效果，学界和政界一直有不同的意见。不久前，国家统计局有关负责人就曾表示，控制投资要从地方政府变相为企业担保的“行政体制”入手，行政主导的投资对成本不敏感，单靠“加息”可能难以降温。

    在调控难度显现的过程中，对于手段的“选择”与“组合”也在今年上半年作为热点讨论。主要是“经济手段”和“行政措施”方面的争论。曾培炎在讲话中说：“我们的调控尽可能不用或者少用行政手段，而主要采取经济和法律的办法。”此前发改委副主任朱之鑫在4月的一次讲话中称要减少行政手段，此后在清华大学举办的一次学术会议上他又表示，不能放弃行政手段，因为行政导致的问题将用行政方法解决。

    他建议，“在这样的情况下，宏观政策是低效的甚至是无效的。因此，必须同时转变政府职能，解决政府制度安排和政府工作方针中的问题，合理界定和限制政府和官员权力，并逐步建立对等的财权与事权制度。” 详细进入>>>

3位经济专家共论:中国经济不会发生“硬着陆”

    随着经验的积累，我们对经济过热的判断和经济调控标准也逐渐清晰，对消费价格、进出口比例等也基本上都有了调控时的指导参数。现在，大家已形成共识，在经济过热时，要尽可能以平缓的方式进行微调，不采取过头的政策，保持经济平稳较快发展，防止经济发展的大起大落，这一指导思想非常清楚，因此，中国也不大容易发生人为调控不当导致的经济硬着陆。

    这几天，国内一些重要的月度经济统计数据纷纷“新鲜出炉”。这些数据一方面拓展了宏观经济部门的决策视野，另一方面也算是为经济学家们近来热火朝天的经济是否过热之争提供了最新论据。详细>>>

·8月份中国工业品价格涨幅出现小幅回落  ·8月份中国居民消费价格上涨1.3%  ·8月社会消费品零售总额增13.8%  ·8月份中国工业生产增幅继续回落  ·邱晓华:8月份中国城镇固定资产投资增长21.5%

    投资增幅连续两个月回落 宏观调控初见成效

    上半年我国城镇固定资产投资呈加快增长势头，创３年来新高。为遏制投资过快增长，有关部门出台了上调金融机构存贷款基准利率、存款准备金率，收紧土地闸门，逐项清理“亿元级”新开工项目等措施，这些措施正逐渐取得成效。第四季度还会出台新的宏观调控政策吗？经历调控洗礼的人们现在对这些最新数据是格外关注。

    结构性偏热有所降温    居民储蓄增幅反弹   人民币贷款增速有所控制

     贷款增速放缓 我国经济仍面临中长期过热压力

    值得注意的是，8月M2与M1间增速差所形成的“喇叭口”继续缩小至2.37个百分点，为年内最小。分析人士指出，M1增速的上扬，说明企业投资冲动更强、以可支付的形式存在的资金更多，这将使得商品和劳务市场普遍受到价格上涨的压力。经济增长从“过快”转向“过热”的几率将会大幅度增加。

   我经济运行 既有远虑 更存近忧

 货币政策或将继续拧紧 防止货币信贷规模反弹

    今年8月，是近年来紧缩性货币政策出台最密集的一个月。8月15日上调存款准备金率0.5个百分点，8月19日上调存贷款利率。在数量与价格工具双管齐下的紧缩格局下，货币政策效果如何，下一步政策取向如何，备受人们关注。分析人士认为，紧缩性货币政策可能会继续出台，以防止货币信贷规模反弹。

马凯：信贷能否持续少增尚待观察

    尽管四大行8月份贷款增速创年内最低水平，但国家发展和改革委员会主任马凯日前表示，国有商业银行贷款同比少增较多，与加强窗口指导有关，这一情况能否持久还有待观察，把握信贷的真实情况可能更需要考虑其他金融机构的情况。

    我国宏观调控 紧缩不能光靠汇率与利率

    投资过热、国际收支严重失衡、流动性泛滥、贷款猛增这些宏观经济运行中的风险一再显现，为此，“上证观察家”日前邀请两位在宏观经济领域有独到见解、也非常有影响力的经济学家———光大证券首席经济学家高善文以及银河证券高级经济学家苑德军，请他们来为市场最为关注的热点问题把脉分析。

    行政控制投资增长见效 但根治还要从体制上着手

    我国固定资产投资8月份同比增长21.5%的消息足实让分析人士感到惊讶。9月12日接受记者采访的一些专家认为，宏观调控已经初显成效，但相比于经济手段，行政措施在控制固定资产投资中的作用更明显。

    夏斌：不排除再动利率和存款准备金率可能性

    我国金融市场的开放和改革正稳步推进，银行间金融市场和银行业务创新不断。一方面，货币市场、外汇市场、黄金市场、债券市场的参与主体、资金来源和产品形式都在发生变化，投资分析和决策的“技术含量”越来越高；另一方面，随着市场竞争的加剧，商业银行的信贷评估、风险分析、资产配置都面临着更高的要求和挑战。如何在一个开放的、竞争加剧的、逐渐分化的银行业市场中提高核心竞争力等问题，引发了金融市场相关人士的深入思考。  

   专家：中国经济增长不是快慢问题而是质量问题  樊纲：经济的内外平衡 中国面对的挑战

发改委唱调控大戏是否有效? 地方冲动难抑制

    摩根士丹利全球首席经济师史蒂芬·罗奇在7月21日发表了一篇文章《中国的控制难题》，指出当下中国宏观调控的特征：中国不大可能依赖正统的稳定政策来遏制投资过热，在试图对一个失控的经济恢复控制的过程中，中国的中央计划当局要比其中央银行重要得多。

调控初见成效 流动性过剩“难题”待解